بروزرسانی: 17 آذر 1404
رشد مستحکم مشاغل ایالات متحده و تاثیر آن روی تورم کشورهای مختلف
متحرکان بازار امروز
ین دیروز پس از آن تضعیف شد که اوئدا، رئیس جدید بانک ژاپن (BoJ) در کنفرانس خبری افتتاحیه بار دیگر تاکید کرد که سیاست پولی بسیار سست فعلی با توجه به شرایط اقتصادی مناسب است. فرماندار جدید خاطرنشان کرد که "تحولات مثبت" در مورد دستمزدها وجود دارد و در صورت تداوم، "احتمال کافی وجود دارد که این امر منجر به تورم 2 درصدی پایدارتر شود." وی همچنین افزود که اگر بانک مرکزی آمریکا متوجه شود که تورم به طور پایدار بالاتر از هدف است و تصمیم به عادی سازی سیاست های پولی بگیرد، باید «تعدیل های بسیار بزرگی در سیاست ها انجام دهد» و «اختلالات بزرگی در اقتصاد و بازارها ایجاد خواهد کرد». بدین ترتیب Ueda اعلام کرد که هرگونه تغییر در سیاست پولی تدریجی و با رویکردی محتاطانه خواهد بود. پس از اظهارات دیروز Ueda، به نظر می رسد که BoJ سیاست های پولی خود را در نشست بعدی در 28 آوریل بدون تغییر نگاه خواهد داشت. با این حال، این احتمال وجود دارد که BoJ فشارهای فعلی قیمت در ژاپن را دست کم بگیرد، و ما هنوز فکر می کنیم که BoJ حداقل باید YCC خود را در سه ماهه دوم تغییر دهد.
تورم مصرف کننده چین
در ماه مارس علیرغم افزایش فعالیت های اقتصادی کاهش یافت، در حالی که قیمت های تولید کننده کاهش بیشتری یافت. CPI نسبت به سال قبل 0.7% افزایش یافت (از 1% در فوریه) و PPI در مارس 2.5% کاهش یافت. این ارقام حاکی از ضعف در تقاضای داخلی و قدرت قیمت گذاری با وجود بازگشایی پس از کووید است.
سهام:
بازار فارکس:
شاخص های CDS هفته گذشته در آستانه تعطیلات عید پاک گسترده تر بودند، به طوری که iTraxx Main با 4 واحد افزایش به 88 واحد و Xover با 23 واحد در روز به 459 واحد افزایش یافت. هفته گذشته پس از وقفه طولانی ناشی از نگرانی ها در مورد وضعیت بخش بانکی، شاهد بازگشت حجم قابل توجهی از صدور بود که بانک های اروپایی در قالبی بدون تضمین بازگشتند. انتشار مالی در طول هفته بالغ بر 9.1 میلیارد یورو (شامل 5.3 میلیارد یورو در قالب اوراق قرضه تحت پوشش) بود، در حالی که انتشار شرکتی 1.4 میلیارد یورو بود.
\xa0
ماکرو نوردیک
امروز تورم شمال اروپا را با ارقام CPI ماه مارس از دانمارک و نروژ بررسی می کنیم. در دانمارک، ما انتظار کاهش 0.6 درصدی به 7.0 درصد را داریم که ناشی از اثرات پایه قیمت انرژی است. در نروژ، انتظار داریم تورم اصلی 0.2 درصد افزایش یابد و به 6.1 درصد برسد .
- در منطقه یورو، ما انتظار انتشار ضعیف خرده فروشی در ماه فوریه را داریم، زیرا بخش خدمات در حال حاضر بخش قوی اقتصاد است.
- علاوه بر داده های دریافتی، بازارها گزارش مشاغل آمریکا\xa0را از جمعه خوب هضم خواهند کرد.
- در ادامه هفته، ارقام CPI آمریکا در روز چهارشنبه کلید بازارها خواهد بود.
نمای کلی 60 ثانیه
بازدهی خزانه داری آمریکا پس از افزایش قابل توجه روز جمعه پس از انتشار بهتر از انتظارات حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در روز جمعه، نسبتاً افزایش یافت. بازدهی خزانه داری آمریکا در دو سال اخیر نیز با افزایش چند بشکه ای به 4 درصد رسید. با این حال، ما هنوز با سطح 5% در اوراق خزانه 2Y که قبل از مشکلات با برخی از بانک های منطقه ای آمریکا شاهد بودیم فاصله داریم.
تورم اصلی نروژ در ماه فوریه با کاهش نرخ سالانه به 5.9 درصد، نزولی شد. این تا حدی به دلیل جنگ قیمت بود که باعث شد قیمت مواد غذایی بسیار کمتر از آنچه می شد افزایش یابد. البته سوال بزرگ این است که چقدر از این در ماه مارس معکوس خواهد شد. علاوه بر این، نظرسنجی منطقه ای Norges Bank سیگنال های واضحی را ارسال کرد که نشان می دهد شرکت های عرضه کننده کالا و خدمات به مصرف کنندگان همچنان در حال برنامه ریزی افزایش قابل توجه قیمت هستند که می تواند به معنای بالا نگه داشتن تورم باشد. بنابراین هنوز ابهام زیادی وجود دارد، اما ما بر این باوریم که نرخ سالانه تورم اصلی به 6.1 درصد در ماه مارس رسیده است.
منبع: https://boorsa.org/post/11808/%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%85%D8%B3%D8%AA%D8%AD%DA%A9%D9%85-%D9%85%D8%B4%D8%A7%D8%BA%D9%84-%D8%A7%DB%8C%D8%A7%D9%84%D8%A7%D8%AA-%D9%85%D8%AA%D8%AD%D8%AF%D9%87
ما انتظار داریم که تورم CPI ماه مارس دانمارک از 7.6 درصد در فوریه به 7.0 درصد کاهش یابد. قیمت انرژی احتمالاً محرک اصلی خواهد بود، زیرا قیمت سوخت در مقایسه با مارس سال گذشته که قیمت ها افزایش یافت، اندکی پایین تر بود. به طور کلی، ما انتظار داریم که شاهد افزایش فشارهای قیمتی در اقتصاد باشیم.
\xa0آمریکا : به دنبال مجموعه ای از داده های کلان ضعیف تر از حد انتظار در هفته گذشته (ISM، JOLTs، ADP)، لیست حقوق و دستمزد غیرکشاورزی آمریکا در جمعه خوب به اندازه کافی قوی بود که بازده خزانه داری آمریکا را در عید پاک علی رغم اینکه اندکی کمتر از انتظارات بود (+236k؛ اجماع 240k) افزایش داد. ؛ Danske 250k؛ فوریه اصلاح شده با 15k بالاتر). در حالی که سایر شاخص ها نشان می دهند که تقاضای نیروی کار در حال حاضر کاهش یافته است و بخش هایی مانند تجارت خرده فروشی و تولید از دست دادن شغل را ثبت کرده اند، بهبود مشارکت نیروی کار (62.6 درصد؛ از 62.5 درصد) همچنان به کاهش کمبود نیروی کار به ویژه در بخش اوقات فراغت و مهمان نوازی (+72 هزار نفر) ادامه می دهد. مشاغل)، حمایت از رشد مشاغل اصلی. میانگین رشد درآمد ساعتی به + 0.3٪ در متر / متر (از 0.2٪) افزایش یافت، که به این معنی است که رشد مجموع دستمزد همچنان از میانگین سطح قبل از همه گیری فراتر می رود. نرخ بیکاری در حول و حوش کف اخیر در 3.5 درصد (از 3.6 درصد) بسیار ثابت است، که ویلیامز فدرال نیویورک روز دوشنبه آن را «تحول شگفت انگیز» خواند. انتظارات تورمی یک ساله مصرف کنندگان فدرال نیویورک در ماه مارس حتی بیشتر شد و به 4.7 درصد (فوریه 4.2 درصد) رسید که همراه با بازارهای کار انعطاف پذیر همچنان به حمایت از پایه ما برای افزایش 25 واحدی بیشتر فدرال رزرو در نشست ماه مه ادامه می دهد. با بازگشایی بازارها از تعطیلات آخر هفته طولانی عید پاک در روز دوشنبه، بازارهای سهام آمریکا پس از افت اولیه بهبود یافتند، و سرمایه گذاران اکنون بیش از 80 درصد برای افزایش 25 واحدی دیگر قیمت گذاری کرده اند.
بانک مرکزی ژاپن :
در G3، دلار\xa0 در تعطیلات عید پاک، پس از تعداد مشاغل انعطاف پذیر آمریکا در روز جمعه و جایی که، به ویژه پس از اینکه رئیس جدید بانک ژاپن دیروز گفت سیاست فعلی مناسب است، جفت ارز\xa0 USD/JPY افزایش یافته است. Scandies در عید پاک در مقایسه با یورو در نقدینگی ناچیز از دست داد. هر جفت ارز\xa0 EUR/SEK و EUR/NOK 11.40 را شکستند.